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私募基金 POLICY & LAW
秒速赛车开奖:基金直通车] 对话华夏基金
发布时间:2018-09-06 11:17    信息来源:未知    浏览次数:

  )上周五上市并大涨,以及小米CDR结揭开面纱,很多人开始讨论“战略配售”这个词,请张总简单解释一下战略配售究竟是什么?他和我们比较熟悉的“打新”又有什么差别?

  张城源:“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。我国《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,或者在境内发行存托凭证的,可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。

  由于战略投资者不参与网下询价,且安排战略配售股票的比例单独计算,扣除该部分后才确定网下、网上发行比例。因此,战略配售基金在参与创新企业战略投资时可优先参与,从打新角度而言拥有100%中签率。

  张城源: 按照有关规定,可参与战略配售的战略投资者必须是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人,是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。所以目前可参与战略配售的只有部分机构投资者,个人无法直接参与,但是通过华夏战略配售基金这一类公募基金,个人也可以间接参与战略配售,成为优秀企业的战略投资者。

  金融界鲍方:现在聊起战略配售,大家都会带着一个词——CDR,也请张总跟我们简单介绍一下这两者的关系,为什么通过说通过战略配售基金普通投资者可以把握CDR投资机会?

  张城源: CDR是中国存托凭证(Chinese Depository Receipt)的简称,是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内 A 股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。根据《证券发行承销与管理办法》(2018 年征求意见稿)第十四条规定,首次公开发行股票数量在 4 亿股以上的,或者在境内发行存托凭证(CDR)的,可以向战略投资者配售股票。也就说,通过战略配售这种方式,可以参与CDR相关投资机会。

  张城源:支持创新企业在境内发行股票或者存托凭证(CDR),是贯彻落实党的十九大精神和十三届全国人大一次会议政府工作报告的重要举措,是有效发挥资本市场服务实体经济作用的重大制度创新。近年来,以信息技术为代表的新一轮科技和产业革命正在蓬勃兴起,代表新技术、新产业、新业态、新模式的创新企业不断涌现,对产业发展、经济转型升级具有引领作用和示范意义。但是,由于以往资本市场制度限制以及宏观改革措施尚未跟上,一批处于引领地位的创新企业已经在境外上市,同时第二批快速成长的创新企业也在筹划上市。支持这类企业在境内发行上市,将有利于推动实体经济发展的质量变革、效率变革、动力变革,有利于增强境内市场国际化水平和全球影响力,提升境内上市公司质量,使境内投资者能够分享新时代经济发展成果。

  我们认为,随着市场的发展,符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的新经济企业将越来越多选择引入战略投资者,进行战略配售。华夏战略配售基金将以战略配售股票为主要投资标的,通过战略配售方式参与那些具有发展潜力的优质公司的长期持续发展,分享公司成长及价值实现。

  张城源:在封闭运作期内,华夏战略配售基金主要采用战略配售和固定收益两种投资策略。

  华夏战略配售基金主要以战略配售方式投资优质创新企业的股票或存托凭证(CDR)。华夏战略配售基金以战略配售方式进行股票投资,即旨在通过战略配售方式参与这些具有发展潜力的优质公司的长期持续发展,分享公司成长及价值实现。优质公司的衡量主要从公司所在行业的发展特点及公司的行业地位、公司的核心竞争力、公司的经营能力和治理结构等方面,以及公司的盈利能力、增长能力、偿债能力、营运能力以及估值水平等方面进行分析。

  华夏战略配售基金将结合对未来市场利率预期运用久期管理策略、收益率曲线策略、信用债券投资策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。

  金融界鲍方:目前6只战略配售基金同时发售,您觉得华夏战略配售基金的优势是什么?

  张城源:目前首批6只战略配售基金在投资主题、投资策略、基金费率基本一致,所以基金管理人的综合投研实力成为投资者挑选基金的重要依据,也成为大家比拼的重点。秒速赛车开奖:基金直通车] 对话华夏基金战略配售拟任基金经理张城源我们华夏基金是高度重视战略配售这只产品,为全力支持华夏战略配售基金的研究与投资,专设战略配置投资小组,除了我之。

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